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近六月(2019-06-25)
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近六月(2019-06-25)
多因子量化选股,分享军工景气周期

城镇化主题

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近六月(2019-06-25)
政策吹暖基建 主题大有所为

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近六月(2019-06-25)
新龙头汇聚 新成长机遇

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近六月(2019-06-25)
绿水青山 国之基石

同智优势成长

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近六月(2019-06-25)
量化精选价值 挖掘成长机遇

成长价值混合

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成立以来(2019-06-25)
六类均衡 震荡市首选

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今年以来(2019-06-25)
前瞻选股体系,瞄准创新成长

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今年以来(2019-06-25)
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七日年化收益(2019-06-25)
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基金定投成功的四大要素,建议收藏!
忽如一夜春风来,2019年初的这一轮行情,多少有些让人措手不及,很多人终于知道:原来 “踏空” 比重仓下跌更煎熬,也有人不徐不疾,他们是例外——那些坚持定投的人。虽说定投可以让你始终有资金在场,在有行情的时候避免踏空,获得可观收益,但这并不意味着随便选择一只基金都会获益。基金定投想要成功,小盛觉得有以下四个必不可少的要素:
周期要素——定投多久比较好?


关于基金定投的知识,想必你已经听过很多,比如听说过——基金定投穿越牛熊周期,需要长期持有,短的话3-5年,长的话7-10年。可是,到底定投周期设定多长会更好呢?


基金定投与牛熊周期

在中国股市“牛短熊长”的情形下,一个完整的牛熊周期是4-6年之间。理论上,小盛建议至少持有一个周期,即熊市的时候买入,牛市的时候卖出,才能够获得最大的收益。因此,以5年为一个定投周期,基本上契合证券市场一轮牛熊。

搜狗截图19年04月18日0834_1


定投时间越久,收益的波动越小

随着时间越来越长,定投会出现钝化现象,投入本金越多,摊平成本的作用不断下降,市场一波动损失却很大。


回测的一组定投数据,可能对定投周期要素的理解有所帮助。


定投标的:沪深300指数

定投起始日:从2003年1月1日起,在任意一天开始定投

定投周期:按月扣款

定投期限:1年、2年、3年、4年…9年、10年

数据截止日期:2018年3月31日


沪深300指数定投与直投(2003-2018)

数字代表投资年数

搜狗截图19年04月18日0836_2

 注:横坐标是年化收益率,纵坐标是最大回撤,黑色点是定投,灰色点是直投(一次性投资),数字代表投资年数

数据来源:Wind,西泽研究院


沪深300指数定投(2003-2018)

数字代表年化收益率中位数

搜狗截图19年04月18日0836_3

 注:竖线的上方终点代表该投资期限下年化收益率的最高值,下方终点代表年化收益率最低值;长方形的上边短边代表该投资期限90%分位的年化收益,下边短边代表该投资期限10%分位的年化收益。

数据来源:Wind,西泽研究院


从图中可以看到,随着投资年限的增加,定投年化收益率呈现出先增加后减少的趋势,定投4年的年化收益率最高,在此之后,随着定投时间的增加,年化收益逐渐降低,最大回撤逐渐增加


但是,我们还是不能把“定投4年”作为一个普遍的真理。其中,我们可以确定的是——1.定投时间太短肯定是不行的;2.定投也不是时间越长越好。每个人可依据自己的定投计划设定符合收益预期的定投周期。


坚持要素——纪律投资,稳健成长


开启定投计划,预想好定投周期,接下来就是需要严格遵守“定投纪律”,也就是接下来要讲的第二个要素——坚持要素。


对金钱的贪婪,对贬值的恐惧,以及分分钟翻倍的梦想,是大多数投资者无法克服人性的弱点。但基金定投能够帮助投资者,认清人性弱点,承认自己无法准确判断市场,选择纪律投资,看到时间的力量。


假设两位基民从2008年1月底,上证综指5000点以上的时候开始定投,每月定投1000元。其中客户A一直坚持定投,而客户B在2008年10月底,市场跌得不成样子的时候停止了定投,半年后市场回暖了又继续定投,两名客户在定投两年后的2010年12月底一起赎回,收益相差接近9%。

搜狗截图19年04月18日0838_4

 注:以上测算选用上证综指做示例,每月扣款1000元。上证综指历史数据来自wind,总收益率的计算公式为:(期末总资产 – 投入总本金)/ 投入总本金,不考虑交易成本。年复合收益率的算法: 年复合收益率=( 1+ 月复合收益率(IRR))^12 - 1

本测算不作为任何收益保证或投资建议,所选用指数在特定时期的收益不代表具体基金的业绩表现,相关数据仅供参考。


赎回要素——傻傻的买,聪明的卖


在定投周期里,遵守定投纪律,持续扣款,定投成功就胜券在握了吗?不一定。


在投资理财领域,我们常常说,会买的是徒弟,会卖的才是师傅,聪明的投资者总能审时度势,不一定非要经历一个完整的周期,才进行赎回。


请看我们以上证指数月定投模拟的例子:


定投起始日期:2007年10月16日

定投结束日期:2016年1月28日

定投时长:8年零3个月

收益率:1.55%

搜狗截图19年04月18日0838_5

从图中看出,这份定投最高收益率曾到93。27%(2015年5月27日)。


也就是说,在2015年5月27日结束本轮定投并赎回的话,收益率将由1。55%提升至93.27%


早8个月止盈,定投收益率增加近92个百分点。


所以,定期定额投资应妥善规划,在注重周期时机的同时,中间出现收益极高的时间点也可以套现部分。善用部分赎回,及适时转换,扩大定投收益。


品类要素——选择靠谱的基金


在周期内,坚持定投,审时度势很重要,但选择优质基金定投更重要。


理论上,所有类型的基金产品都可以定投。然而如果选择的基金波动小、弹性差,每次定投基金的成本价不会有太大的差别,那么就失去了定投“熊市分散平摊成本,牛市享受反弹收益”的核心优势。


举个例子:

同样的起点、同样的终点、不一样的波动,如果同时进行基金定投,效果会有什么不一样呢?

搜狗截图19年04月18日0839_6

 模拟数据,仅供参考


上表就是两种情况下定投策略的模拟对比,不考虑手续费的影响,我们可以看到如果选择高波动品种定投,平均单位成本大幅下降——从1.0471降低到0.9379,最终收益大幅增加——从24.15%增加到38.61%。


原来,适宜定投的基金不仅要长期业绩好,还要波动大、弹性好。因为高波动中才有低买良机,才有坐电梯后的利润。所以要想基金定投成功,高波动的基金才是最爱啊


就比如小盛自家的长盛量化红利(080005),该基金是投资大盘价值股的最佳工具之一,追求不确定市场中的确定性,因长期业绩优异,其将海通证券五星评级,以及银河证券三年期和五年期双五星评级收入囊中,并成功入选了工行首批 “中证工银财富基金指数”成分基金。最近,又成功捧得中国证券报“五年期开放式混合型持续优胜金牛基金奖”。


业绩表现:近两年收益率17。82%近三年收益率28.81%;成立以来收益率158。75%

搜狗截图19年04月18日0840_7

(数据来源:银河证券,截至2019.4.15)


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