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近六月(2019-06-25)
受益一带一路 高端装备扬帆

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近六月(2019-06-25)
多因子量化选股,分享军工景气周期

城镇化主题

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近六月(2019-06-25)
政策吹暖基建 主题大有所为

电子信息产业

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近六月(2019-06-25)
新龙头汇聚 新成长机遇

长盛生态环境

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近六月(2019-06-25)
绿水青山 国之基石

同智优势成长

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近六月(2019-06-25)
量化精选价值 挖掘成长机遇

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成立以来(2019-06-25)
六类均衡 震荡市首选

长盛创新先锋

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今年以来(2019-06-25)
前瞻选股体系,瞄准创新成长

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今年以来(2019-06-25)
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一年定开,“债”现惊喜:长盛双月红打开申购中
日期 : 2018-12-24
今天是圣诞节的前一天“平安夜”,除了预示着圣诞老人的来临,小盛家也准备了一份“惊喜”:长盛基金定开债产品长盛双月红(A类:000303;C类:000304)完成一年封闭期,于2018年12月24日-2019年1月22日期间打开申购。 今天,小盛来和大家聊一聊在过去一年,债券市场发生了些什么、长盛双月红有哪些独特优势、过去一年封闭期如何运作以及对未来有何展望?请大家搬好小板凳,一起看看吧。

一、债券市场回顾


今年以来,中国经济运行内外交困,稳中趋缓。国际方面,一是贸易摩擦持续升级,虽然我国对出口依赖度已经降低,但出口作为前些年经济平稳发展的重要因素,对后续经济走势仍会带来较大影响;二是外围经济持续向好带动货币政策收紧,与我国国内经济下行压力加大步调相异。国内方面投资和消费增速回落,特别是基建投资增速受制于债务风险管控、资金来源减少出现快速下降;地产投资在低库存的背景下保持较高增速,但地产调控仍将延续;制造业投资低位回升,但企业经营出现明显分化,下游、民营企业面临融资渠道收缩,经营压力持续加大,为后续制造业带来不确定性。居民杠杆较高导致消费被挤出,消费缺乏支撑。


为缓解经济下行压力,宏观调控政策做出适度调整。货币政策方面,中性偏紧的政策取向有所放松。金融去杠杆政策力度和节奏放缓,资管新规细则有所松动。央行适度增加中长期流动性供应,保持流动性合理充裕。1 月、4 月、7 月和10月四次定向降准,并搭配中期借贷便利、抵押补充贷款等工具投放中长期流动性,资金利率中枢较年初明显下移。引导宽货币向宽信用转化,鼓励银行加大信贷投放力度。


就债券表现而言,在经济显露放缓迹象、货币政策放松、贸易摩擦加剧、权益资产下跌等多重利好因素推动下,债券资产持续上涨。


在债券市场表现向好的环境下,债券基金成为获取稳定收益的重要投资理财工具,特别是定期开放型债券基金具有更多特有优势,长盛双月红一年期定期开放债基即是此类产品之一。



二、长盛双月红一年期定期开放债基产品优势


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长盛双月红为一年期定期开放型债券基金产品,以中高等级信用债为主要投资标的,同时根据市场形势变化,通过加大杠杆比例和长债择时波段操作增强组合收益。从产品特点上看,本基金具有诸多优势,具体表现在如下几个方面:


1、相比于开放式基金140%的杠杆上限,长盛双月红杠杆上限达到200%,在债券趋势向好环境下,可获得更高的杠杆收益。


2、封闭期内基金规模保持不变,可避免日常申赎和套利资金摊薄收益,与开放式基金相比,更能保护基金持有人利益。



三、长盛双月红操作回顾与展望


1、操作回顾


在本封闭期内,长盛双月红总体坚持稳健操作策略。以中高等级信用债为主要投资标的,并在资金成本平稳、市场形势趋好时通过放大组合杠杆来获取更高收益。个券选择上,通过加强信用研究,深度挖掘信用风险可控且持有回报较高的个券的投资价值。同时,根据市场形势变化,积极把握长端利率债的交易性机会。


2、投资展望和操作策略


长盛双月红基金经理对后期债市保持乐观。


宽货币到宽信用链条传导不畅,经济基本面对债市仍有利。中性偏紧的货币政策取向有所放松,金融去杠杆政策力度和节奏放缓,资管新规细则有所松动。货币宽松格局不改,流动性总体维持充裕,大环境有利于债券。


基于未来市场判断并结合本基金特点,在操作上将继续秉承稳健的投资风格,在风险可控的前提下,通过灵活的资产配置和深入的个券分析,做好组合配置,为投资者实现持续的稳定增值。


在未来的操作中,总体上采用稳健操作思路,投资策略上以中高等级信用债为主要投资标的,在严控信用风险的基础上深入挖掘个券Alpha投资机会。根据经济基本面、政策和市场变化,积极捕捉市场交易机会,择机配置中长期利率债做波段,提升组合收益。此外,在资金利率平稳的环境下,通过适度加大杠杆和套息交易增强组合收益。


2018年12月


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